今天来说说董辰。 上周写三季报前瞻的期间，发现群众对他风趣风趣蛮大的。 他亦然本年仅有的几位还莫得翻车的画线派基金司理。 （1）事迹好 2020年7月29日开动管华泰柏瑞富利，措置以来基金涨了82.8%，同类名次前1%。 本年以来，华泰柏瑞富利涨了10.18%，同类名次依旧是前1%。  （2）胜率高 再来看季度收益， 2020年4季度以来，在董辰完竣措置的8个季度内，独一本年一季度亏了2.18%，其他7个季度都是正收益。 况兼在这8个季度内，他每个季度都跑赢了沪深300。  （3）回撤小 董辰任职以来，华泰柏瑞富利最大回撤独一16.63%，发生在本年上半年的大跌中。 其他期间，回撤基本都能划定在10%以内。  事迹好、胜率高、回撤又小，是以，在董辰任内华泰柏瑞富利是这样走的：  典型的“画线派”走势。 他是奈何做到这样优秀的呢？今天就来挖一挖。  01 照例，先先容下基金司理布景。  董辰，硕士毕业于上海理工大学亚搏app综合，学的是金融。 毕业后亚搏app综合，他先去了卖方（券商），在长江证券做煤炭行业臆测员，总共做到采掘行业首席分析师。 2016年6月，他跳槽去了华泰柏瑞基金，任高等臆测员。之后，一步步成长为基金司理。 2020年7月，他开动管基金，便是著述起头提到的华泰柏瑞富利。 这里小小吐槽下， 董辰管的基金数目如故相比多的。 任职进步1年的基金就有7只，本年还发了2只新基金。 这其中，华泰柏瑞富利、华泰柏瑞多战略是他孤独措置，两只基金的持仓也相比接近，曩昔1年都涨了17%。 剩下的几只基金中， 有一仅仅和张慧共管，不外从持仓来看，这只基金是张慧在主导。 还有几仅仅和他人共管的“固收+”基金，董辰透露权柄仓位，另一位基金司理透露债券仓位。 收益也都可以，曩昔1年涨了7%+。  02 接下来是要点， 董辰是奈何把事迹做到这样好的呢？ （1）选对了标的 刚做基金司理时，董辰的思绪亦然平衡设置，有色、军工、家电、金融、电子都配了一些。 但2021年抱团股崩溃后，他核定换了标的，重仓有色。  具体来说，主如果黄金股，还有几个油气股、远洋运载股。  油气、远洋运载就不说了，风口上的行业。 要点说说黄金，为什么重仓黄金呢？ 董辰给了2个情理： 1）通胀 黄金价钱主要和通胀以及美国经济气象干系，在全球大通胀以及美国可能堕入滞涨的布景下，黄金是一个可以的钞票。 2）供应不及 贵金属的成本开支还是畅通10年下行，比着最高点下落了约一半，贵金属的供给是不及的。 鉴于此，董辰给出了他的判断：黄金还有1-2年的设置价值。 从行情上来看，他选对了，在沪深300轰动下行的布景下，黄金股仅仅高位轰动，扛住了。  （2）择时 前边说了董辰是周期臆测员降生，而周期臆测员的一大特色便是判断大标的，操作上会带有一定的择时陈迹。 董辰也不例外，2020年三季度、2021年一季度、本年2季度，他都大幅裁减了仓位，从90%+降到70%控制。  值得一说的是他本年2季度的操作，不但裁减了仓位，还在二季报中写道： “商场有二次探底的风险”， “跟着国内疫情压力的缓解和外洋衰败的演绎压缩美联储加息空间，4 季度到来岁头可能有较好的行情起先。” 总结曩昔几个月的行情，基本便是按照他的瞻望在演绎。  （3）高换手 画线派基金司理嘛，换手率老是偏高的。董辰的换手率在500%控制，平均持股周期2个多月。  不外，和刘畅畅等画线派基金司理往更景气的标的调仓换股不同，董辰主如果在往复我方重仓的股票，也便是所谓的“做T”。 以半年报中，累计买入/卖出前10名的股票为例，不少都是十大重仓股中的股票。  安信证券曾做过拆解， 灰色暗影面积便是董辰往复带来的收益，如果不做往复，董辰基金收益会少一泰半。   03 临了做下总结， 董辰有2个特色： （1）周期臆测员降生，会择时，也会凭证宏观环境变化设置相对占优的钞票； （2）做T，他换手率高，但往复的主如果我方重仓的股票。 这内部相比有特色的是“做T”，确凿孝顺了他绝大部分的收益。 而这亦然公募基金司理相比欠缺的才能，是以前年下半年董辰打响名气后，机构资金就一拥而入。 华泰柏瑞富利A的机构持有比例从0擢升到了91.84%。  C类份额更夸张，前年底刚开拓就被机构包圆了。  而这也导致了基金限度的快速膨大，华泰柏瑞富利（A+C）限度还是从董辰接办时的1个亿膨大到了30个亿。 再加上那几个“固收+”基金，二季度董辰措置限度还是接近百亿。 三季度，董辰透露依旧亮眼， 在沪深300大跌15.6%的布景下，华泰柏瑞富利A逆势涨了4.05%，同类名次依旧是前1%，不通晓他限度会赓续膨大到什么进度，而这亦然他的压力...  本文作家：懒猫，来源：懒猫的丰充日，原文标题：《666！这是我见过最会“做T”的基金司理》风险教导及免责条目 商场有风险，投资需严慎。本文不组成个人投资淡薄，也未谈判到个别用户荒谬的投资推敲、财务气象或需要。用户应试虑本文中的任何见地、视力或论断是否合适其特定气象。据此投资，职守自诩。